民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴133届广交会(huì)，把(bǎ)握人流(liú)交(jiāo)织背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们(men)随即赶赴广交会开(kāi)展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察(chá)中(zhōng)国(guó)出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些(xiē)能够反映中(zhōng)国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国(guó)企业出(chū)口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广交会规模(mó)最(zuì)大、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广交会(huì)为例，展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉及(jí)的(de)规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业龙头(tóu)企(qǐ)业。广交会(huì)能(néng)够(gòu)提供充足(zú)样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息的第(dì)一大优势(shì)。

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓客渠(qú)道(dào)。新增客源(yuán)的数(shù)量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广(guǎng)交会参(cān)会(huì)客户及参展氛围，能够(gòu)为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的(de)第二大优(yōu)势。

　　本次广交(jiāo)会(huì)调研，我们得到当下(xià)中国出口企业(yè)群像五点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势(shì)一(yī)，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然更多来(lái)自境内采购(gòu)商(shāng)，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量(liàng)明显低于往年。

　　本(běn)次广交(jiāo)会客流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今年境内采(cǎi)购商明显(xiǎn)增多。境内和境外(wài)客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部分中(zhōng)东(dōng)和俄罗斯(sī)客户群体(tǐ)。欧美(měi)客户数量(liàng)明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效(xiào)益客(kè)户不足，毕(bì)竟欧(ōu)美客(kè)户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三角出(chū)口调研信息一致，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一路国家(jiā)订单(dān)增幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚(yà)订单饱满，俄罗(luó)斯和中东(dōng)因订单总(zǒng)量尚小。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗斯(sī)和中东国(guó)家订单，中国不同类(lèi)型出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)感受存异。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业出(chū)口(kǒu)压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年(nián)海外需(xū)求(qiú)较过去两年明显走弱，不(bù)同规模(mó)和(hé)类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年(nián)订单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今(jīn)年订单(dān)虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑(huá)程度较轻，甚至(zhì)部分大中(zhōng)型企(qǐ)业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业(yè)，具备自主品牌(pái)的出口企业订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美(měi)发达国家对(duì)中国外贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与(yǔ)中国之间的(de)贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的(de)在于保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为(wèi)保护本地制造(zào)业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当前中国企业已经(jīng)开(kāi)始产(chǎn)业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中(zhōng)的(de)主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势与忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口(kǒu)两(liǎng)点超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年一季度(dù)中国出口订单(dān)和金(jīn)额(é)或(huò)将大增，主因(yīn)去年底订单转移(yí)至年(nián)初(chū)；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们前往广(guǎng)州(zhōu)进行专项调研secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片，从另一个角度观察(chá)中(zhōng)国当下出口现状(zhuàng)以及中国(guó)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的(de)大环境(jìng)和大(dà)趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效(xiào)拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新增客源(yuán)的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新增订(dìng)单(dān)规(guī)模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期(qī)之内海关(guān)总署统计的(de)出口(kǒu)订(dìng)单主要与之前客户(hù)签订的老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和(hé)出口secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片大趋势。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可观(guān)察(chá)样(yàng)本(běn)充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中(zhōng)国最大的进出口商品展会(huì)，已经举办(bàn)133届，为(wèi)中国(guó)历史最长的外贸(mào)展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多(duō)、参会采购商数(shù)量最多(duō)、国(guó)别最广，能够为我们观(guān)察中国外贸出(chū)口现状(zhuàng)和(hé)趋(qū)势(shì)提供充(chōng)足(zú)样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及(jí)商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照(zhào)明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居(jū)装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服(fú)装、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及休闲(xián)用品、医(yī)药(yào)及(jí)医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年(nián)广(guǎng)交会反映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合(hé)现场(chǎng)调研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展会，本次(cì)广(guǎng)交会开(kāi)放(fàng)境内采购商名(míng)额，客流结构上境(jìng)内采购商与(yǔ)境外(wài)采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来(lái)自于(yú)境内采购商(shāng)，往年内外(wài)交流比较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构中，欧(ōu)美客(kè)户(hù)数量明显不足，本次境外采购(gòu)商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧(ōu)美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客户，欧美采购(gòu)商数量下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的(de)信息是(shì)当下高(gāo)效益客户占(zhàn)比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去3年(nián)欧美跨境电商发展迅(xùn)速(sù)有关，部分采购商(shāng)已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹(pǐ)配，调研企业反(fǎn)馈(kuì)“一带一路(lù)”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的(de)采购规模相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东客户(hù)订单，不同企业(yè)之(zhī)间感(gǎn)受存在明(míng)显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能(néng)最为疲弱，日(rì)韩需(xū)求相对平稳。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出(chū)口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海(hǎi)外需求较过(guò)去2年有明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模(mó)和(hé)类型的企业所面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单下滑明(míng)显(xiǎn)，而(ér)中大型企(qǐ)业则反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单(dān)虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至部分企业(yè)存在(zài)订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片品牌(pái)的外(wài)贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)仍面临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口(kǒu)的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在(zài)于(yú)保(bǎo)护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)存在产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是产业转移的主要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主(zhǔ)要(yào)流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流向非洲(zhōu)等地。产(chǎn)业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得(dé)到的产成品(pǐn)也主(zhǔ)要是为(wèi)销(xiāo)售于(yú)当地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移(yí)对(duì)中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和(hé)宏(hóng)观数(shù)据表(biǎo)现有(yǒu)所差异。其中，出口份额(é)数据(jù)显示，中(zhōng)国出口劳动密集型产(chǎn)品(pǐn)的订单近年来(lái)呈现持续下降；但大部(bù)分(fēn)调(diào)研企业认为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚不(bù)构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研样本企(qǐ)业(yè)数(shù)量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来自(zì)民生(shēng)证券研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的报(bào)告《民生宏观调研系(xì)列之(zhī)三：广交(jiāo)会(huì)下的出口群(qún)像(xiàng)》

未经允许不得转载：绿茶通用站群 secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片