OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技(jì)，引发了公(gōng)募REITs扩募(mù)风波(bō)，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日(rì)，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续(xù)延续(xù)此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负责人也表示(shì)，近(jìn)期已同(tóng)步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于(yú)张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近期市场波(bō)动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不(bù)会从根本上影响其内(nèi)外价值，投资者应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格(gé)继(jì)续波动(dòng)

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续(xù)扰动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后二级(jí)市场价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息影响，华安张江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上看，目前上市的(de)8只产业(yè)园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江光大园项目出(chū)租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事(shì)件(jiàn)，因此导致二级市场价(jià)格出(chū)现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因(yīn)，最近几个交易日场内资金有所流(liú)出(chū)，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表(biǎo)示(shì)，目(mù)前随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是(shì)价(jià)格涨(zhǎng)跌会受(shòu)到基本面、情绪(xù)面等多重因素(sù)影响，不好判断价格是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体(tǐ)REITs市场表现低迷，不(bù)少产品年内二级市(shì)场跌幅(fú)较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定(dìng)的(de)投资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投资者。此外，伴随着经(jīng)济(jì)复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备(bèi)一定的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星(xīng)对(duì)此(cǐ)表示，若张(zhāng)江园区最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招(zhāo)商，平(píng)稳(wěn)过(guò)度对经营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事(shì)件性利空下调至得(dé)这(zhè)么急、这(zhè)么深，加上前期本身(shēn)园(yuán)区类资产就回调(diào)不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也(yě)强调，最终还是落到租金(jīn)收(shōu)入(rù)受不受影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再(zài)迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技。随(suí)后(hòu)5月12日(rì)晚，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披露的(de)张(zhāng)江光(guāng)大园项目(mù)出租(zū)率下降(jiàng)事项，一度二级市(shì)场价格(gé)出现回落。在随后召开(kāi)的业绩(jì)说明会中管理人就相(xiāng)关事项进行(xíng)了解释(shì)说明，市场信心(xīn)得到了(le)一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下(xià)的扩募说明(míng)会上，运(yùn)营团队(duì)表示了对张江光(guāng)大(dà)园项目的(de)信心，预计签署意向书和合(hé)同谈判(pàn)中的储备(bèi)租户正常转化后，项目出(chū)租(zū)率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上述(shù)公告引起(qǐ)了市(shì)场各方的广(guǎng)泛(fàn)关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项(xiàng)目的(de染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的)原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科(kē)技消息的第一时间即(jí)奔赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润(rùn)大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租户(hù)情况(kuàng)，相关负责人(rén)介绍说，目(mù)前储(chǔ)备(bèi)租户还(hái)是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信(xìn)息技(jì)术(shù)等(děng)产业(yè)客户，租赁意向面积(jī)超(chāo)过了2万方。从意(yì)向储备(bèi)转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手通(tōng)过签署租赁(lìn)意染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(yì)向书来尽快锁定一(yī)些重要租户(hù)。虽然(rán)收了三(sān)个月履(lǚ)约保证金给(gěi)了我们(men)一(yī)些空间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场负责的态(tài)度，我们(men)肯定要全(quán)力与时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去化。”相(xiāng)关负(fù)责(zé)人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有(yǒu)的(de)同(tóng)区域的(de)张江光大园项目(mù)一季度末(mò)也(yě)有将近30％的(de)空置(zhì)率(lǜ)，原(yuán)始权益人有那(nà)么多储备租户，之前的(de)空置率为(wèi)何(hé)未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对(duì)此相关负责人(rén)解释(shì)，张江光大园一(yī)直以(yǐ)来都坚(jiān)持以市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历(lì)史运营表(biǎo)现稳定，租(zū)户(hù)的调租和(hé)换租都(dōu)属于正常(cháng)情况，而这次项目的(de)大租户退租正好发(fā)生在市场活跃度的(de)短期(qī)低点，目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)已有所(suǒ)好转。在看(kàn)到出(chū)租(zū)率(lǜ)下滑情况(kuàng)没有(yǒu)得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾(qīng)斜，引(y染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的ǐn)入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦(shà)和张江光大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交(jiāo)付标准、租(zū)金水平(píng)等方面也有一些(xiē)差异化，张润(rùn)大厦(shà)多是两千多平的大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园单(dān)层以一(yī)千平的面积为主，还有一些(xiē)独栋形态的(de)物(wù)业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区(qū)域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后(hòu)，新老资产(chǎn)的管理人都变成了(le)一家，后(hòu)续我们在(zài)资源共(gòng)享(xiǎng)和(hé)联合营销方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江REIT的(de)定位和(hé)展(zhǎn)望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产约(yuē)五百万(wàn)方，还(hái)有一些其(qí)他在开(kāi)发(fā)的储(chǔ)备项(xiàng)目(mù)，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)产业空间(jiān)资产(chǎn)上市平台目标的坚实(shí)后(hòu)盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人(rén)表示，“这次(cì)扩募是我们实(shí)现(xiàn)基金扩容的第一步，也是至关重(zhòng)要(yào)的一步，眼下我们可能(néng)面临了(le)一些突发情况(kuàng)需(xū)要解决(jué)，但是这和(hé)我们(men)在张江科(kē)学(xué)城(chéng)这三(sān)十年建设发展过程中所经(jīng)历(lì)的(de)相比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非(fēi)常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件(jiàn)的所(suǒ)有负(fù)面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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