市场再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)1cc的水等于多少克，1cc水是多少克、稳定(dìng)现货市(shì)场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(hu1cc的水等于多少克，1cc水是多少克à)。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易(yì)方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更(gèng)好的(de)流(liú)动性，市(shì)场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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