4月以来，棉纺织市场(chǎng)延续消费旺季强劲势头(tóu)，下游纺企开工(gōng)负荷高(gāo)位，加之市场对(duì)新(xīn)年度减产担忧加重，国(guó)内棉价持续(xù)上(shàng)涨。而国外金融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局(jú)面下，外(wài)棉(mián)价格承(chéng)压运行，导致(zhì)国内外棉花(huā)价差不断收(shōu)缩，最(zuì)终至4月(yuè)底5月初结束(shù)了内外(wài)棉倒挂(guà)局面。

　　“内外(wài)棉(mián)价自2022年3月以来(lái)一直维持倒挂的格局(jú)，近期随着国内棉价连续攀升，价(jià)差逐渐(jiàn)收(shōu)窄、由负(fù)转正(zhèng)。内盘表现相对(duì)较(jiào)强的原因在于(yú)国内供需矛盾更(gèng)为突(tū)出，春节后国内需(xū)求持(chí)续修复，外贸订单表现也好于(yú)预期(qī)，叠加新疆天气不利棉(mián)花播种和出(chū)苗，减(jiǎn)产预期推动国内棉(mián)价不断走(zǒu)强。外盘由于2022/2023年度全球(qiú)棉市供需(xū)趋于宽(kuān)松，上(shàng)涨(zhǎng)空间受限(xiàn)。”申银万国期(qī)货棉花分(fēn)析(xī)师(shī)李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯棉花分析(xī)师高(gāo)飞堂告诉(sù)记者， 4月以(yǐ)来，棉(mián)纺织市场受消费旺(wàng)季拉动效果明显(xiǎn)，大多纺(fǎng)企纱线产品(pǐn)库存低位，开工负荷(hé)保持高位运行。据监测，山东主销区4月(yuè)纺企开机负荷(hé)达到(dào)75％，较上月提(tí)高(gāo)8个百分点；纺(fǎng)企所接(jiē)订单排单时间达到10天，较上月增加2天，开工负荷及订单(dān)排单(dān)时间达到近两(liǎng)年来最高水平(píng)。同时由于大部(bù)分纺企纱线产(chǎn)品库存低(dī)位(wèi)，产销压(yā)力(lì)较小，促使部(bù)分企业增加(jiā)原棉储(chǔ)备库存，为棉花市场消(xiāo)费提(tí)供了(le)坚(jiān)强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉(mián)花现货价格持续上涨(zhǎng)，但(dàn)下游纺(fǎng)企对高价棉花的接受程度并不高，仍以刚需(xū)采购(gòu)为主(zhǔ)。5月进(jìn)入淡季(jì)后，下游订单明显减少(shǎo)，购(gòu)销也较为冷清，棉价的上涨也并未有效传导到下游，棉(mián)纱(shā)、坯布(bù)价格近(jìn)期均有所走弱。”李馨说。

　　近期(qī)郑棉在(zài)供应端利多的(de)推动下强势上涨。中棉协调查(chá)报(bào)告(gào)显示(shì)，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较上期扩大(dà)3.7个百分点。4月份以来，新疆(jiāng)地区陆续出现低(dī)温降雨降(jiàng)雪(xuě)天(tiān)气，给棉花(huā)播种以及出苗(miáo)带(dài)来了不利(lì)影响，进(jìn)一步(bù)加剧(jù)了市场(chǎng)对于新年度产量大降(jiàng)的担忧(yōu)，也为减产炒作提供了助推剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回落，但近日新疆地区迎来强降雨(yǔ)，部分地区伴随(suí)大(dà)风(fēng)和沙尘暴，可能会对棉苗生(shēng)长产生不(bù)利(lì)影响，再度引发了市场对于天气的关注，期(qī)价再创阶段性(xìng)新高。

　　“2023年新疆地区棉花(huā)播种面(miàn)积普遍下降，根据我(wǒ)们的调(diào)研结果推算，2023年新疆棉花种(zhǒng)植面积总(zǒng)计(jì)或(huò)下东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿降8.16％。同时，今年春播开启以来，南北疆气温普遍偏低(dī)，尤其是北疆因(yīn)积温不足，播种时间推(tuī)迟5—7日，加之(zhī)4月(yuè)中下旬(xún)及5月初(chū)部分地区出现(xiàn)大风(fēng)沙、降雪、冰雹等极端天气，导致(zhì)部(bù)分棉田(tián)重播，预计(jì)新年度棉苗(miáo)生长进度较去年同期或推(tuī)迟(chí)10—15日(rì)，将影响(xiǎng)棉铃克重，或导致减产(chǎn)幅(fú)度扩(kuò)大。”高(gāo)飞堂说，再者就是行业人士(shì)对(duì)新(xīn)年(nián)度供应收紧预期(qī)增强，普遍提高现货售卖价格。4月份国内价格明显(xiǎn)上涨，月(yuè)底(dǐ)3128B级(jí)皮棉价格15554元/吨，较(jiào)月初上涨792元/吨，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国(guó)内供应(yīng)端方面(miàn)，在(zài)意向种植(zhí)面积下降和(hé)播种期(qī)低(dī)温天(tiān)气的(de)双重作(zuò)用下，新年度棉花减产概率大大增加。需求端，目前下游纺织(zhī)企业的开机率(lǜ)维持高位(wèi)，而(ér)成品(pǐn)库存仍位(wèi)于历(lì)史偏低水平，整体表现尚可，需(xū)求端带来的(de)负(fù)反馈并不明显。“不过接(jiē)下来(lái)5—7月(yuè)是纺(fǎng)织行业淡季，下游需求(qiú)存在走(zǒu)弱的预期(qī)，短期对国内(nèi)棉价形(xíng)成一定的压力(lì)。但中长期内需(xū)持续复(fù)苏(sū)的(de)逻辑(jí)并未(wèi)改变，中(zhōng)国已经(jīng)成为支撑全(quán)球(qiú)棉花(huā)消费复苏的(de)主力军。”李(lǐ)馨说。

　　值得注意的是，4月(yuè)份欧美高通胀问题持续，使业者担忧持续加息的紧缩政策，或降低居民对(duì)纺(fǎng)织品服装的(de)消费动力，4月初USDA公布数据显示，中国棉花消费为794.7万吨，环比3月增加(jiā)1.39％；而国外地区(qū)棉(mián)花消费(fèi)量为1604.1万吨，环比(bǐ)下降0.58％。此外，在4月下(xià)旬(xún)公布的美(měi)棉周度净签约量环比下降(jiàng)57％，较(jiào)4周均值下降72％，进一步使市场(chǎng)担(dān)忧国外棉花市场阶段性需求下(xià)滑，外(wài)棉(mián)价格也随之(zhī)出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首次公(gōng)布(bù)了对于2023/2024年度棉市的(de)供需东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿(xū)预测，将(jiāng)全球棉(mián)花(huā)产量小幅(fú)下调15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量大幅调增144万吨至(zhì)2531万吨，最终(zhōng)使(shǐ)得期末库存较上(shàng)年度去库8万吨(dūn)。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全(quán)球棉花消费将显著(zhù)复苏，全球棉市供(gōng)需有望转(zhuǎn)强，支撑(chēng)国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事实上，在国(guó)内经济向好预期下，棉纺(fǎng)织市场消费增长明显，叠加(jiā)极(jí)端天气(qì)对棉(mián)花(huā)正常出苗生长带(dài)来袭扰(rǎo)，供应预(yù)期收缩(suō)，促使棉企挺价出货意愿(yuàn)增强，国内(nèi)棉花价格随之水涨船高；而国外弱预期背景下(xià)，消费下滑(huá)，与国内形成明显(xiǎn)反差。

　　据监(jiān)测，4月初国(guó)内外棉花价(jià)差（国(guó)内棉价-国(guó)外(wài)棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月28日(rì)价差(chà)为18元/吨，实现(xiàn)自去年4月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)转正。截至5月16日(rì)，国内外棉花价差延续正值。国内棉花价格回归至外棉价格(gé)上方，或使纺企用棉成本增(zēng)加，后(hòu)续与外(wài)棉(mián)市场的竞争压力(lì)或增(zēng)加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季后需求(qiú)支撑减弱，当前基本面缺乏(fá)实(shí)质性(xìng)利好(hǎo)，天气对产(chǎn)量(liàng)的影响仍有待观察，郑(zhèng)棉短(duǎn)期预(yù)计宽幅振荡为主。中长期看，国内棉花产量下滑是大概率事件，今年已(yǐ)有许多轧花厂在(zài)升(shēng)级改造加工设(shè)备(bèi)，对(duì)于(yú)产(chǎn)能持续扩(kuò)张的(de)轧花东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿(huā)厂来说，如果(guǒ)棉花产量面临减少(shǎo)，新棉抢(qiǎng)收大概率会在今年重演，中(zhōng)长(zhǎng)期棉价(jià)重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿