钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价(jià)似(shì)乎已经给出(chū)注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着(zhe)传艺(yì)科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的(de)套路完全(quán)失(shī)灵，股(gǔ)价又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目，传艺(yì)科技也只收(shōu)获了短(duǎn)暂(zàn)的上(shàng)涨，而后再未(wèi)掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山(shān)车式(shì)的涨跌折(zhé)射(shè)的是市场对传(chuán)艺(yì)科技高调跨(kuà)界钠(nà)电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下(xià)海口的(de)产能又该如何消化？过往投资(zī)计(jì)划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池(chí)便与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致(zhì)其(qí)研发进度大(dà)大落后于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠(nà)电关(guān)键(jiàn)技术(shù)完成突破(pò)以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为(wèi)锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重(zhòng)回人(rén)们重视(shì)。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁德时代推出(chū)第一(yī)代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资3000万元通过(guò)全(quán)资子公(gōng)司(sī)江苏(sū)智纬电子科技(jì)有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设(shè)立控股孙公(gōng)司(sī)江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技(jì)有限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和(hé)个人投资者披露跨界(jiè)钠(nà)电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科(kē)技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电(diàn)消息催涨股(gǔ)价的(de)前车(chē)在前，传艺科技(jì)开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目进(jìn)展，而公司股价也往往在公告(gào)披(pī)露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司(sī)股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不(bù)到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开(kāi)电话会并在《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表》中对外(wài)发(fā)布钠电(diàn)池(chí)业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传(chuán)艺(yì)科技(jì)及公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺科技(jì)股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归(guī)根结底还是其资金有(yǒu)限与钠(nà)电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造(zào)成的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增(zēng)预案，公司规(guī)划的(de)10GWh钠电池项目的投(tóu)资(zī)成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规(guī)划的钠电产能(néng)远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微(wēi)消息，公(gōng)司董事长邹伟(wěi)民4月16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司(sī)决(jué)定，发挥资金(jīn)优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应(yīng)链项目，逐步形成年(nián)产3万吨(dūn)正(zhèng)极材(cái)料、4万吨(dūn)负极材(cái)料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨(dūn)电解液(yè)的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的(de)钠电(diàn)产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿元资(zī)金外，还需(xū)要更多资金，仅另(l向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害ìng)外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然(rán)难(nán)以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零(líng)组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输(shū)入类设备及通讯用板、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递(dì)增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公(gōng)司归母净利(lì)润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的(de)现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元以上(shàng)的资(zī)金投资(zī)钠电(diàn)，钱(qián)从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金来源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电(diàn)池项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项目时(shí)自有(yǒu)资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能(néng)，传(chuán)艺(yì)科技就是准(zhǔn)备靠银行贷(dài)款解决。后一期产(chǎn)能(néng)增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿(yì)元左(zuǒ)右(yòu)，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科(kē)技及子(zi)公司拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于公司钠电(diàn)池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截(jié)至目前，牵(qiān)头银(yín)行(xíng)已审批通(tōng)过(guò)，参团银行(xíng)处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披(pī)露《2023年度(dù)向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根(gēn)据(jù)测(cè)算(suàn)，二(èr)期5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外(wài)，还有(yǒu)3.47亿(yì)元(yuán)的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链(liàn)项目(mù)计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后(hòu)，可(kě)实现(xiàn)年销(xiāo)售(shòu)250亿(yì)元。”若传艺科技的(de)钠电项目真如邹(zōu)伟民(mín)在近日(rì)的演讲中所言照进现实，几年后(hòu)公司营(yíng)收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个(gè)故事并不再(zài)买账，除了(le)资(zī)金实(shí)力(lì)有限公司外，核心(xīn)还在其(qí)大(dà)干(gàn)快上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪(dí)等诸多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争(zhēng)者初露威(wēi)胁(xié)，赛(sài)道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数(shù)和性能(néng)来(lái)看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德(dé)时(shí)代(dài)落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在前面(miàn)，率先(xiān)在两轮电动车(chē)和低速电(diàn)动车领域实(shí)现(xiàn)装车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业(yè)、江苏(sū)新能(néng)源、德博(bó)新(xīn)能源(yuán)签订(dìng)项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官(guān)宣(xuān)重点客户(hù)。

　　每每有投(tóu)资者问及(jí)客户(hù)情(qíng)况时(shí)，公司(sī)都以“目前订单下游运用覆(fù)盖储(chǔ)能、低(dī)速电动车(chē)及电动工具等(děng)多个领(lǐng)域(yù)”“公司钠(nà)离子电池(chí)送样后客(kè)户的反(fǎn)馈普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已与多(duō)名客户签(qiān)订了销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行回(huí)复(fù)。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能(néng)落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新能源事(shì)业部钠(nà)电池分(fēn)析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目(mù)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数(shù)据则(zé)称，到2023年底，预计钠(nà)电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年(nián)钠电池落地(dì)产能(néng)大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业(yè)产能利用率，钠(nà)电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池(chí)的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期(qī)用(yòng)于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后(hòu)面(miàn)成本降下(xià)来才会有较大比例(lì)的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却(què)十(shí)分自信，其(qí)在调研记录(lù)中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年(nián)钠电池市(shì)场(chǎng)的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资(zī)者关系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下(xià)作为“替代”而(ér)被推到(dào)台前(qián)的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均(jūn)价已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日(rì)就(jiù)表示：“钠电池能(néng)够起(qǐ)到对(duì)锂电池(chí)的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不太可能(néng)成为主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠(nà)离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也强调(diào)，“钠离子技术(shù)一(yī)定要发(fā)展，因为它是锂离子电池(chí)的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂(lǐ)电和钠(nà)电建设成本(běn)接(jiē)近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元(yuán)523电池。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本(běn)大(dà)幅(fú)下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池(chí)成本基(jī)本(běn)相(xiāng)当；而(ér)由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等(děng)电(diàn)池成(chéng)本已经优于钠电(diàn)池。今年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万以下(xià)时，锂电池(chí)对(duì)钠电(diàn)池有(yǒu)明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量(liàng)产后(hòu)钠离(lí)子电池正、负极材(cái)料价格可(kě)降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸(suān)锂(lǐ)存在降价可能(néng)，但(dàn)只要(yào)碳酸(suān)锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依(yī)然存(cún)在，并(bìng)且随(suí)着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业(yè)不断(duàn)成熟(shú)，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的降本(běn)空间有望进一(yī)步打开(kāi)，该成本临界点仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近铅酸(suān)电(diàn)池的成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳(tàn)酸(suān)锂价格在(zài)15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子(zi)电(diàn)池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力(lì)领域优(yōu)势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池的(de)企业都言(yán)锂(lǐ)价下跌无碍钠电池(chí)商(shāng)业化进(jìn)程。但(dàn)随着锂价(jià)持(chí)续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在(zài)1月9日(rì)的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定价主要(yào)根据(jù)碳酸锂(lǐ)的价格(gé)，一般给到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价(jià)格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还(hái)担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力(lì)，临时(shí)“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投(tóu)计划可(kě)谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月，传艺科(kē)技IPO募资(zī)4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分(fēn)别用(yòng)于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资(zī)的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产项目的实施(shī)地点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项目(mù)的(de)实施地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川区(qū)工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩(shèng)余资金(jīn)全部投入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目(mù)的建设，并(bìng)将后者的产(chǎn)能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平(píng)方米中高端印(yìn)制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公(gōng)司(sī)将该项(xiàng)目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施地(dì)点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开区凌波路49号(hào)的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入(rù)“钠离(lí)子(zi)电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募(mù)投计划的地点、资金(jīn)乃至项目(mù)，直接(jiē)的后果就是原有的(de)投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以(yǐ)及建(jiàn)成(chéng)项目(mù)实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿(yì)元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的(de)预(yù)期相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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