关注(zhù)国际方面消息(xī)。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗斯海军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一(yī)个(gè)储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭(xí)击导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面(miàn)积约(yuē)为1000平方米，所有安全和(hé)救援人员(yuán)都已(yǐ)抵达现场(chǎng)。火灾所在地和(hé)民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还(hái)没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告，地(dì)方政府(fǔ)敦(dūn)促人们在(zài)消防员努力(lì)扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭(xí)击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外(wài)，去(qù)年一(yī)季度受南(nán)美干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油(yóu)及棕榈油(yóu)等(děng)公司主要原材(cái)料的价格快(kuài)速上涨，今年(nián)一季(jì)度公司主(zhǔ)要(yào)原材(cái)料(liào)成(chéng)本低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动了厨(chú)房食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销(xiāo)商数(shù)量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在(zài)投资(zī)者关系活动(dòng)上表(biǎo)示，新增渠道(dào)主要来源(yuán)于网络下沉(chén)、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多(duō)个已投产生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平基地(dì)已投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将(jiāng)于(yú)年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及(jí)电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货(huò)日(rì)报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保(bǎo)值(zhí)操(cāo)作未(wèi)完全满足套期会计要(yào)求的衍生金融工具(jù)损益的(de)影(yǐng)响，因(yīn)此将(jiāng)套期保值业(yè)务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度(dù)商品期货套(tào)期保值业务的(de)公告》中披露(lù)，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的与公司(sī)及下属子公司(sī)的生产经营有直(zhí)接关系的原料(liào)、产品、油脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科(kē)技产品的(de)销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科技相关(guān)产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融(róng)资(zī)产从年初余额的(de)5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万(wàn)元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的现金(jīn)流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于(yú)产(chǎn)能释放(fàng)、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道(dào)全迎来业(yè)绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道(dào)道全业(yè)绩修(xiū)复有持续(xù)性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道(dào)道全(quán)业绩出(chū)现大(dà)反转的主要原(yuán)因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格(gé)从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的(de)包装油价格(gé)上涨幅(fú)度却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越多的(de)情(qíng)况，这导致油脂加工(gōng)企业(yè)的(de)盈利能力大幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆续释放(fàng)，海(hǎi)外到港原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年(nián)一季(jì)度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放期(qī)。今(jīn)年以来，广东(dōng)大力(lì)发展(zhǎn)预(yù)制菜产业，一(yī)季(jì)度广东(dōng)地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及(jí)产能释放(fàng)带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是主要原(yuán)料(liào)价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料(liào)的国际(jì)交易价格(gé)呈现(xiàn)出(chū)回落走势，受船期(qī)和现货到厂的(de)时间影响，道道全(quán)的主(zhǔ)要原料综(zōng)合(hé)采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋(qū)势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个(gè)品牌(pái)，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐(lè)观态(tài)度(dù)，认为业绩(jì)修复有一定(dìng)持续(xù)性，未(wèi)来不(bù)宜(yí)过度悲观。亦有多(duō)家(jiā)券商对道(dào)道全今(jīn)年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等大宗(zōng)原材料(liào)价格(gé)自(zì)2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司毛(máo)利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料供(gōng)给预(yù)计将趋向于宽松，但天气(qì)、能源(yuán)及国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装食用植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费品，市(shì)场(chǎng)空间广(guǎng)阔(kuò)。随(suí)着消费者(zhě)健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养(yǎng)的(de)食用油需求也将持(chí)续增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在原(yuán)料供(gōng)应端，大宗(zōng)农(nóng)产品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现(xiàn)了从未有过的(de)多(duō)元及宽松(sōng)局(jú)面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场(c黄山山体主要由什么岩石构成<黄山山体主要由什么岩石构成/span>hǎng)整体运(yùn)行(xíng)平稳，缺乏突出(chū)矛盾(dùn)且供(gōng)需端均(jūn)有不确定性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市(shì)场风(fēng)云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金(jīn)融市场的(de)稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金(jīn)融(róng)市场造成(chéng)了(le)较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧(ōu)洲菜(cài)油供给压力从进口成本端为油脂(zhī)油料市场形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市场并不看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上超出了(le)市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影(yǐng)响(xiǎng)。另(lìng)外，在大(dà)量乌克兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口(kǒu)同(tóng)比增加(jiā)200多万吨，原油价格不景气(qì)带(dài)来(lái)生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜(qián)力大大增加。此(cǐ)外，继(jì)续(xù)增产的俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部分依赖(lài)对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国内后期面临的菜(cài)油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业(yè)普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不(bù)及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需(xū)求整(zhěng)体增量空间(jiān)不大。要(yào)想拿到更多市场份额(é)，不同油黄山山体主要由什么岩石构成种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库存(cún)处于低位，终端库存处于高位(wèi)。随供(gōng)应(yīng)逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价(jià)格与(yǔ)相关(guān)油脂价差缩小格(gé)局背(bèi)景下，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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