投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最(zuì)新的二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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